Beijing Sai Microelectronics Co., Ltd. (hierna "Sai Microelectronics" genoemd) had niet verwacht dat een overnameplan dat eind vorig jaar een overeenkomst had getekend, niet zou worden gerealiseerd.
Op 10 november kondigde Sai Microelectronics aan dat op de avond van 9 november (Peking-tijd) het bedrijf en relevante binnen- en buitenlandse dochterondernemingen het officiële besluitdocument hebben ontvangen van het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie, waarin Zweden Silex (een volledig dochteronderneming van Sai Microelectronics in Zweden) door de overname van Duitsland FAB5 (het Duitse Elmos is gevestigd in Dortmund, Noordrijn-Westfalen, Duitsland).
Sai Microelectronics zei dat Zweden Silex de FDI-aanvraag voor deze overnametransactie in januari 2022 heeft ingediend bij het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie. Sindsdien hebben Silex uit Zweden en Elmos uit Duitsland nauw contact onderhouden met het federale ministerie van Economische Zaken. en klimaatactie van Duitsland.Dit intensieve beoordelingsproces duurde ongeveer 10 maanden.
De resultaten van de review waren niet zoals verwacht.Sai Microelectronics vertelde de 21st Century Business Herald-verslaggever: "Dit resultaat is zeer onverwacht voor beide partijen van de transactie en is niet in overeenstemming met onze verwachte resultaten."Ook Elmos "betuigde spijt" over deze zaak.
Waarom veroorzaakte deze transactie "volledig ingegeven door het bedrijf van het uitbreiden van het bedrijf" de waakzaamheid en belemmering van het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie?Het is vermeldenswaard dat COSCO Shipping Port Co., Ltd. niet zo lang geleden ook op obstakels stuitte bij de overname van de Hamburg Container Terminal in Duitsland.Na overleg stemde de Duitse regering uiteindelijk in met een "compromisplan".
Wat de volgende stap betreft, vertelde Sai Microelectronics aan 21 verslaggevers dat het bedrijf gisteravond de formele resultaten heeft ontvangen en nu een bijeenkomst belegt voor relevante discussie.Er is geen duidelijke volgende stap.
Op 9 november 2022 zei Zhao Lijian, woordvoerder van het ministerie van Buitenlandse Zaken van China, in antwoord op relevante vragen op een reguliere persconferentie dat de Chinese regering Chinese ondernemingen altijd heeft aangemoedigd om wederzijds voordelige investeringssamenwerking in het buitenland te voeren in overeenstemming met zakelijke principes en internationale regels en op basis van het naleven van lokale wetten.Landen, waaronder Duitsland, zouden een eerlijke, open en niet-discriminerende marktomgeving moeten bieden voor de normale werking van Chinese ondernemingen, en zouden normale economische en handelssamenwerking niet moeten politiseren, laat staan dat ze zich inlaten met protectionisme op grond van nationale veiligheid.
Een verbod
De commerciële overname van Duitse ondernemingen door Chinese ondernemingen is mislukt.
Op 10 november kondigde Sai Microelectronics aan dat het bedrijf en zijn binnenlandse en buitenlandse dochterondernemingen op de avond van 9 november (Peking-tijd) het officiële beslissingsdocument hebben ontvangen van het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie, waardoor Zweden Silex wordt verboden Duitsland over te nemen FAB5.
Eind vorig jaar tekenden beide partijen bij de transactie de betreffende overnameovereenkomst.Volgens de aankondiging hebben Zweden Silex en Duitsland Elmos Semiconductor SE (een bedrijf genoteerd aan de Frankfurt Stock Exchange in Duitsland) op 14 december 2021 de Equity Purchase Agreement ondertekend.Zweden Silex is voornemens de activa met betrekking tot de productielijn voor autochips van het Duitse Elmos in Dortmund, Noordrijn-Westfalen, Duitsland (Duitsland FAB5) te kopen voor 84,5 miljoen euro (inclusief 7 miljoen euro van de opbrengst van onderhanden werk).
Sai Microelectronics vertelde de verslaggever van 21st Century Economic News: “Deze transactie is volledig ingegeven door de uitbreiding van het zakelijke veld.Dit is een goede gelegenheid om de lay-out van de chipproductie-industrie voor auto's aan te pakken, en FAB5 is compatibel met onze bestaande activiteiten."
Op de officiële website van Elmo is te zien dat het bedrijf halfgeleiders ontwikkelt, produceert en verkoopt die voornamelijk in de auto-industrie worden gebruikt.Volgens Sai Microelectronics worden de chips van de dit keer aan te schaffen Duitse productielijn (Duitsland FAB5) vooral gebruikt in de auto-industrie.Deze productielijn was oorspronkelijk een intern onderdeel van Elmos onder het IDM-bedrijfsmodel en leverde voornamelijk chipgieterijdiensten voor het bedrijf.Op dit moment is de Duitse FAB5-klant Elmos, Duitsland.Natuurlijk is er een breed scala aan coöperatieve fabrikanten van geproduceerde chips, waaronder leveranciers van verschillende auto-onderdelen zoals het Duitse vasteland, Delphi, het Japanse Dianzhuang, het Koreaanse Hyundai, Avemai, Alpine, Bosch, LG Electronics, Mitsubishi Electronics, Omron Electronics, Panasonic , enz.
Sai Microelectronics zei tegen de 21e verslaggever: “Sinds de ondertekening van de overeenkomst heeft het transactieproces tussen het bedrijf en Elmos, Duitsland, bijna een jaar geduurd.Het plan is om gestaag door te gaan naar de uiteindelijke oplevering.Dit resultaat is zeer onverwacht voor beide partijen van de transactie, wat niet strookt met ons verwachte resultaat.”
Op 9 november bracht Elmos ook een persbericht uit over deze kwestie, waarin stond dat de overdracht van nieuwe micromechanische technologie (MEMS) uit Zweden en de belangrijke investering in de fabriek in Dortmund de Duitse halfgeleiderproductie hadden kunnen versterken.Door het verbod kan de verkoop van de wafelfabriek niet worden afgerond.Betrokken bedrijven Elmos en Silex spraken hun spijt uit over deze beslissing.
Elmos vermeldde ook dat het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie na een intensief beoordelingsproces van ongeveer 10 maanden een goedkeuring onder voorwaarden aan belanghebbende partijen heeft aangegeven en een ontwerpgoedkeuring heeft ingediend.Het nu aangekondigde verbod werd onmiddellijk voor het einde van de herzieningsperiode genomen en Silex en Elmos werden niet gehoord.
Het is te zien dat beide partijen bij de transactie zeer spijt hebben van deze "voortijdige" transactie.Elmos zei dat het de ontvangen beslissingen zorgvuldig zou analyseren en of er sprake was van grote schendingen van de rechten van de partijen, en zou beslissen of er juridische stappen zouden worden ondernomen.
Twee herzieningsverordeningen
Volgens de verklaring van het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie is deze transactie verboden "omdat de overname de openbare orde en veiligheid van Duitsland in gevaar zal brengen".
Robert Habeck, de Duitse minister van Economische Zaken, zei tijdens de persconferentie: "Als er belangrijke infrastructuur bij betrokken is of als er een risico bestaat dat technologie naar niet-EU-verwervers stroomt, moeten we goed letten op bedrijfsovernames."
Ding Chun, directeur van het European Studies Centre van Fudan University en professor van de Europese Unie Jean Monet, zei tegen de 21st Century Economic Reporter dat de productiecapaciteit en het concurrentievermogen van China voortdurend verbeteren en dat Duitsland, als traditionele productiemacht, niet is aangepast hierop.Deze transactie omvat de fabricage van autochips.In de context van het algemene gebrek aan kernen in de auto-industrie is Duitsland zenuwachtiger.
Het is vermeldenswaard dat de Europese Commissie op 8 februari van dit jaar de Europese Chipwet heeft aangenomen, die tot doel heeft het EU-ecosysteem voor halfgeleiders te versterken, de elasticiteit van de toeleveringsketen van chips te waarborgen en de internationale afhankelijkheid te verminderen.Het is te zien dat de EU en haar lidstaten hopen op meer autonomie op het gebied van halfgeleiders.
In de afgelopen jaren hebben enkele Duitse overheidsfunctionarissen herhaaldelijk "druk" uitgeoefend op de overname van Chinese ondernemingen.Niet zo lang geleden stuitte COSCO Shipping Port Co., Ltd. ook op obstakels bij de overname van de Hamburg Container Terminal in Duitsland.Evenzo werd vorig jaar deze overeenkomst voor de aankoop van aandelen ondertekend en kwamen beide partijen overeen om 35% van de aandelen van het doelbedrijf te kopen en te verkopen.Een paar dagen geleden veroorzaakte deze havenaankoopzaak controverse in Duitsland.Sommige Duitse regeringsfunctionarissen waren van mening dat deze investering de strategische invloed van China op de Duitse en Europese transportinfrastructuur onevenredig zou vergroten.De Duitse premier Schultz heeft deze overname echter actief gepromoot en heeft uiteindelijk een "compromis"-plan gepromoot, waarbij hij de overname van minder dan 25% van de aandelen goedkeurde.
Voor deze twee transacties waren de "instrumenten" die de Duitse regering belemmerde de Foreign Economic Law (AWG) en de Foreign Economic Regulations (AWV).Het is duidelijk dat deze twee verordeningen de belangrijkste rechtsgrondslag vormen voor de Duitse regering om de afgelopen jaren in te grijpen in de investeringsactiviteiten van buitenlandse investeerders in Duitsland.Zhang Huailing, universitair hoofddocent aan de Law School of Southwestern University of Finance and Economics en een doctor in de rechten aan de Humboldt University in Berlijn, Duitsland, vertelde de 21st Century Economic Reporter dat deze twee verordeningen het Duitse federale ministerie van Economische Zaken en Klimaatactie autoriseren om de fusie en overname van Duitse ondernemingen door buitenlandse investeerders uit de EU en buiten de EU te herzien.
Zhang Huailing introduceerde dat sinds Midea KUKA in 2016 overnam, de Duitse regering de bovenstaande regelgeving regelmatig heeft herzien.Volgens de laatste herziening van de Foreign Economic Regulations is de veiligheidsbeoordeling van Duitse buitenlandse investeringen nog steeds verdeeld in twee gebieden: "speciale veiligheidsbeoordeling van de industrie" en "veiligheidsbeoordeling van alle sectoren".De eerste is voornamelijk gericht op militaire en andere gerelateerde gebieden, en de drempel voor herziening is dat buitenlandse investeerders 10% van de stemrechten van de doelonderneming verkrijgen;De "cross-industriële veiligheidsbeoordeling" is gedifferentieerd volgens verschillende sectoren: ten eerste wordt de stemdrempel van 10% toegepast op de fusies en overnames van zeven statutaire belangrijke infrastructuurondernemingen (zoals belangrijke infrastructuurbeheerders en hun belangrijkste leveranciers van componenten erkend door de beveiligingsafdeling , en openbare mediabedrijven);Ten tweede hanteren de 20 statutaire sleuteltechnologieën (vooral halfgeleider, artificiële intelligentie, 3D-printtechnologie, etc.) de toetsingsdrempel van 20% stemrecht.Beide moeten vooraf worden aangegeven.De derde is andere velden behalve de bovenstaande velden.De stemdrempel van 25% is van toepassing zonder voorafgaande aangifte.
In de havenaankoopzaak van COSCO Shipping is 25% een belangrijke drempel geworden.Het Duitse kabinet heeft duidelijk gesteld dat zonder nieuwe investeringstoetsing deze drempel in de toekomst (verdere acquisities) niet overschreden kan worden.
Wat betreft de Zweedse overname van het Duitse FAB5 door Silex, wees Zhang Huailing erop dat Sai Microelectronics met drie belangrijke problemen te maken had: ten eerste, hoewel de directe verkrijger van deze transactie een in Europa gevestigde onderneming was, voorzag de Duitse wet in antimisbruik- en omzeilingsclausules, dat wil zeggen, als de transactieregeling bedoeld was om de toetsing van derde verkrijgers te omzeilen, zelfs als de verkrijger een EU-onderneming was, zouden instrumenten voor veiligheidsbeoordeling kunnen worden toegepast;Ten tweede staat de halfgeleiderindustrie duidelijk vermeld in de sleuteltechnologiecatalogus “die met name de openbare orde en veiligheid kan bedreigen”;Bovendien is het grootste risico van een beveiligingsbeoordeling dat deze ambtshalve kan worden gestart na de beoordeling, en er zijn gevallen van goedkeuring en intrekking geweest.
Zhang Huailing introduceerde dat “de wetgevende beginselen van de buitenlandse economische wet de mogelijkheid bepalen van tussenkomst van de staat in buitenlandse economische en handelsuitwisselingen.Dit interventie-instrument werd voorheen niet vaak gebruikt.Met de veranderingen in geopolitiek en economie in de afgelopen jaren wordt deze tool echter steeds vaker gebruikt”.De onzekerheid over de investeringsactiviteiten van Chinese ondernemingen in Duitsland lijkt te zijn toegenomen.
Drievoudige schade: aan zichzelf, aan anderen, aan de industrie
Het lijdt geen twijfel dat een dergelijke commerciële politisering geen enkele partij ten goede zal komen.
Ding Chun zei dat op dit moment de drie partijen in Duitsland gezamenlijk aan de macht zijn, terwijl de Groene Partij en de Liberaal-Democratische Partij een krachtige stem hebben om van hun afhankelijkheid van China af te komen, wat de zakelijke samenwerking tussen China en China sterk heeft belemmerd. Duitsland.Hij zei dat de politisering van economische kwesties en het kunstmatige isolement in samenwerking tussen bedrijven in strijd zijn met de principes en concepten van globalisering, vrijhandel en vrije concurrentie die door Duitsland worden bepleit, en er zelfs tot op zekere hoogte mee in strijd zijn.Dergelijke handelingen zijn schadelijk voor anderen en voor henzelf.
“Voor hemzelf is dit niet bevorderlijk voor de economische werking van Duitsland en het welzijn van de lokale bevolking.Met name Duitsland kampt momenteel met een enorme neerwaartse druk op de economie.Voor hem is deze waakzaamheid en preventie tegen andere landen ook een grote schade aan het wereldwijde economische herstel.En op dit moment is de waakzaamheid van Duitsland tegen Chinese bedrijven die Duitse bedrijven overnemen niet verbeterd.”zei Ding Chun.
Voor de industrie is het ook een donkere wolk.Zoals Elmos al zei, had deze transactie "de Duitse halfgeleiderproductie kunnen versterken".Duan Zhiqiang, de oprichter van Wanchuang Investment Bank, vertelde het 21st Century Economic Report dat het mislukken van deze overname betreurenswaardig was, niet alleen voor ondernemingen, maar voor de hele industrie.
Duan Zhiqiang zei dat de verspreiding van industriële technologie over het algemeen wordt verspreid van volwassen regio's naar opkomende markten.In het normale ontwikkelingspad van de halfgeleiderindustrie, met de geleidelijke verspreiding van technologie, zullen meer sociale middelen en industriële middelen worden aangetrokken om eraan deel te nemen, om de productiekosten continu te verlagen, de technologie-iteratie van de industrie te bevorderen en de diepgaande toepassing van technologiescenario's.
“Echter, gebaseerd op het feit dat de Verenigde Staten of andere ontwikkelde landen dergelijke maatregelen hebben genomen, is het eigenlijk een nieuwe vorm van handelsprotectionisme.Het is niet bevorderlijk voor de gezonde ontwikkeling van de hele industrie om de promotie en ontwikkeling van nieuwe technologieën kunstmatig te belemmeren, de koppeling tussen industrieën te verbreken en de upgrade en iteratie van de technologie van de hele industrie uit te stellen.”Duan Zhiqiang was van mening dat als soortgelijke acties zouden worden herhaald naar andere industrieën, dit schadelijker zou zijn voor het wereldwijde economische herstel en dat er uiteindelijk geen winnaar zou zijn.
In 2022 is het 50 jaar geleden dat diplomatieke betrekkingen tussen China en Duitsland werden aangeknoopt.De commerciële samenwerking tussen de twee landen kent een lange geschiedenis.Ondanks de wereldwijde economische onzekerheid blijven de bilaterale economische en handelsactiviteiten actief.Volgens het investeringsrapport 2021 van buitenlandse ondernemingen in Duitsland, uitgegeven door het Duitse Federale Agentschap voor Buitenlandse Handel en Investeringen, zal het aantal Chinese investeringsprojecten in Duitsland in 2021 149 bedragen, waarmee het op de derde plaats komt.Van januari tot september van dit jaar zijn de daadwerkelijke investeringen van Duitsland in China met 114,3% gestegen (inclusief gegevens over investeringen via vrijhavens).
Professor, School of International Business and Economics, University of International Business and Economics Wang Jian, de directeur van de afdeling International Business and Economic Cooperation, zei tegen de 21st Century Economic Reporter: “Op dit moment is de onzichtbare afstand tussen landen over de hele wereld wordt steeds kleiner en de onderlinge afhankelijkheid en wederzijdse beïnvloeding tussen landen wordt steeds dieper.Dit zal natuurlijk gemakkelijk leiden tot verschillende conflicten en geschillen, maar ongeacht in welk land, hoe wederzijds vertrouwen en een stabiele ontwikkelingsomgeving in de wereld te verkrijgen, is de belangrijkste factor die het toekomstige lot bepaalt.
Posttijd: 11-nov-2022